市場是一個狀態機，它只有三種狀態。交易的第一步，是識別當前狀態。透過道氏理論，我們學會用 HH、HL、LH、LL 這些簡單的代碼，讀懂市場結構的語言。
1 核心邏輯：State Machine (狀態機)
市場是一個狀態機，它只有三種狀態。交易的第一步，是識別當前狀態。
🐂
牛市 (Bull Trend)
需求 > 供給
HH + HL做多 / 回調買進
🐻
熊市 (Bear Trend)
供給 > 需求
LH + LL做空 / 反彈放空
🦀
盤整 (Range/Chop)
需求 ≈ 供給
無序排列觀望 或 高拋低吸
2 代碼字典 (The Vocabulary)
H
High (高點)
L
Low (低點)
HH
Higher High
比前一個高點還高 → 多頭進攻強勢
HL
Higher Low
比前一個低點還高 → 多頭防守墊高
LH
Lower High
比前一個高點還低 → 多頭進攻無力（空頭壓制）
LL
Lower Low
比前一個低點還低 → 空頭殺破防線
3 趨勢識別 SOP (Trend Identification)
1
找轉折點 (Pivot Points)
不要管中間的小波動，找出圖表上明顯的「V」字頂部和底部。
2
比較高低
- 現在的頂部 vs. 上一個頂部 → 是
HH還是LH？ - 現在的底部 vs. 上一個底部 → 是
HL還是LL？
3
判定趨勢
連續的 HH + HL
= 上升趨勢 ✅
連續的 LH + LL
= 下降趨勢 ❌
4 關鍵信號：BOS 與 ChoCH (進階)
這是聰明錢 (Smart Money) 的概念，源自道氏理論。
BOS (Break of Structure)
結構延續
在上升趨勢中，價格突破了前一個 HH，創造新的 HH。
意義：趨勢繼續，持有倉位。
ChoCH (Change of Character)
角色轉換
在上升趨勢中，價格跌破了前一個 HL，創造了 LL。
意義：趨勢反轉，多頭轉空頭，準備平倉或反手。
// 程式化邏輯
if (Price < Previous_HL) {
State = Bearish;
Alert("Trend Reversal!");
}
5 課後練習
📝 題目：趨勢醫生的診斷
- 開啟 TradingView
BTCUSDT日線圖 (Daily)。 - 回顧 2022 年 11 月 (FTX 崩盤底) 到 2023 年 4 月 的走勢。
- 試著標記出那段時間的
HL(Higher Lows)。 - 觀察：
- 你會發現比特幣在 15,500 之後，低點不斷墊高 (16k → 19k → 26k...)
- 只要低點沒破，恐慌新聞再多，都是買點。
💡 傑克筆記：道氏理論是所有技術分析的「憲法」。無論你用什麼指標，最終都要回到這個最基本的問題：高點在創高嗎？低點在墊高嗎？掌握這個，你就掌握了趨勢的本質。